1. Transmissió negativa de beneficis a la cadena industrial i retallades de producció a gran escala a les fàbriques de ferro aigües amunt

Hi ha dues matèries primeres principals per a l'acer inoxidable, concretament el ferroníquel i el ferrocrom. Pel que fa al ferroníquel, a causa de la pèrdua de beneficis en la producció d'acer inoxidable, els beneficis de tota la cadena de la indústria de l'acer inoxidable s'han vist reduïts i la demanda de ferroníquel ha disminuït. A més, hi ha un gran flux de retorn de ferroníquel d'Indonèsia a la Xina, i la circulació nacional de recursos de ferroníquel és relativament fluixa. Al mateix temps, la línia de producció nacional de ferroníquel està perdent diners i la majoria de fàbriques de ferro han augmentat els seus esforços per reduir la producció. A mitjans d'abril, amb la recuperació del mercat de l'acer inoxidable, el preu del ferroníquel es va invertir i el preu de transacció principal del ferroníquel va augmentar fins als 1080 iuans/níquel, un augment del 4,63%.

Pel que fa al ferrocrom, el preu de licitació del Grup Tsingshan per al ferrocrom d'alt contingut en carboni a l'abril va ser de 8.795 iuans/50 tones bàsiques, una disminució de 600 iuans respecte al mes anterior. Afectat per les ofertes d'acer inferiors a les esperades, el mercat general del crom és pessimista, i les cotitzacions minoristes al mercat han seguit les ofertes d'acer a la baixa. Les principals zones de producció del nord encara tenen beneficis escassos, mentre que els costos d'electricitat a les zones de producció del sud són relativament alts, juntament amb els alts preus del mineral, els beneficis de producció han entrat en pèrdues i les fàbriques han tancat o reduït la producció a gran escala. A l'abril, la demanda constant de ferrocrom de les fàbriques d'acer inoxidable encara hi és. S'espera que la contractació d'acer es mantingui plana al maig, i el preu minorista a la Mongòlia Interior s'hagi estabilitzat al voltant dels 8.500 iuans/50 tones bàsiques.

Des que els preus del ferroníquel i el ferrocrom han deixat de baixar, s'ha reforçat el suport integral als costos de l'acer inoxidable, s'han restablert els beneficis de les fàbriques d'acer a causa de l'augment dels preus actuals i els beneficis de la cadena industrial s'han tornat positius. Les expectatives del mercat actualment són optimistes.

2. L'alt estat de l'inventari d'acer inoxidable continua, i la contradicció entre la feble demanda i l'àmplia oferta encara hi és.

A 13 d'abril de 2023, l'inventari social total d'acer inoxidable de calibre 78 de magatzem als principals mercats de tot el país era d'1,1856 milions de tones, una disminució setmanal del 4,79%. Entre ells, l'inventari total d'acer inoxidable laminat en fred era de 664.300 tones, una disminució setmanal del 5,05%, i l'inventari total d'acer inoxidable laminat en calent era de 521.300 tones, una disminució setmanal del 4,46%. L'inventari social total ha disminuït durant quatre setmanes consecutives i la disminució de l'inventari es va ampliar el 13 d'abril. L'anticipació de la retirada d'estocs ha millorat i el sentiment d'augments de preus spot ha augmentat gradualment. Amb el final de la reposició d'inventari per fases, la disminució de l'inventari es pot reduir i fins i tot es pot tornar a acumular l'inventari.

En comparació amb el nivell històric del mateix període, l'inventari socialment dominant encara es troba a un nivell relativament alt. Creiem que el nivell d'inventari actual encara suprimeix el preu spot, i sota el patró d'oferta fluixa i demanda relativament feble, el sector industrial sempre ha mantingut el ritme de les transaccions de demanda rígida, i la demanda no s'ha produït un creixement explosiu.

3. Les dades macroeconòmiques publicades durant el primer trimestre van superar les expectatives i els senyals polítics van alimentar l'optimisme del mercat

La taxa de creixement del PIB en el primer trimestre va ser del 4,5%, superant el 4,1%-4,3% previst. El 18 d'abril, Fu Linghui, portaveu de l'Oficina Nacional d'Estadística, va dir en una roda de premsa que des de principis d'aquest any, l'economia xinesa en general ha mostrat una tendència de recuperació, els principals indicadors s'han estabilitzat i rebotat, la vitalitat de les entitats empresarials ha augmentat i les expectatives del mercat han millorat significativament, establint una bona base per a la realització dels objectius de desenvolupament previstos per a tot l'any. I si no es té en compte la influència de la base, s'espera que el creixement econòmic anual general mostri una tendència de recuperació gradual. El 19 d'abril, Meng Wei, portaveu de la Comissió Nacional de Desenvolupament i Reforma, va presentar en una roda de premsa que el següent pas és implementar polítiques integrals per alliberar el potencial de la demanda interna, promoure la recuperació contínua del consum i alliberar el potencial del consum de serveis. Al mateix temps, estimularà eficaçment la vitalitat de la inversió privada i donarà ple joc al paper orientador de la inversió governamental. L'economia es va estabilitzar i recuperar durant el primer trimestre, superposada a l'orientació de l'objectiu del país de promoure el consum i la inversió, i els senyals polítics guiaran activament les expectatives de les matèries primeres.