1. Transmisi keuntungan negatif dalam rantai industri, dan pemotongan produksi skala besar di pabrik besi hulu

Terdapat dua bahan baku utama baja tahan karat, yaitu feronikel dan ferokrom. Dalam hal feronikel, akibat hilangnya keuntungan dalam produksi baja tahan karat, keuntungan seluruh rantai industri baja tahan karat tergerus, dan permintaan feronikel pun menurun. Selain itu, arus balik feronikel dari Indonesia ke Tiongkok cukup besar, sehingga sirkulasi sumber daya feronikel domestik relatif longgar. Di saat yang sama, lini produksi feronikel domestik merugi, dan sebagian besar pabrik besi meningkatkan upaya pengurangan produksi. Pada pertengahan April, seiring pulihnya pasar baja tahan karat, harga feronikel berbalik arah, dan harga transaksi feronikel arus utama telah naik menjadi 1.080 yuan/nikel, meningkat 4,63%.

Dalam hal ferokrom, harga penawaran Grup Tsingshan untuk ferokrom karbon tinggi pada bulan April adalah 8.795 yuan/50 basis ton, turun 600 yuan dari bulan sebelumnya. Dipengaruhi oleh tawaran baja yang lebih rendah dari yang diharapkan, pasar kromium secara keseluruhan pesimistis, dan kuotasi ritel di pasar telah mengikuti tawaran baja turun. Area produksi utama di utara masih memiliki keuntungan yang sedikit, sementara biaya listrik di area produksi selatan relatif tinggi, ditambah dengan harga bijih yang tinggi, keuntungan produksi telah memasuki kerugian, dan pabrik-pabrik telah menutup atau mengurangi produksi dalam skala besar. Pada bulan April, permintaan konstan untuk ferokrom dari pabrik-pabrik baja tahan karat masih ada. Diperkirakan bahwa rekrutmen baja akan datar pada bulan Mei, dan harga eceran di Mongolia Dalam telah stabil di sekitar 8.500 yuan/50 basis ton.

Sejak harga feronikel dan ferokrom berhenti turun, dukungan biaya komprehensif untuk baja tahan karat telah diperkuat, laba pabrik baja telah pulih berkat kenaikan harga saat ini, dan laba rantai industri telah berbalik positif. Ekspektasi pasar saat ini optimis.

2. Status persediaan baja tahan karat yang tinggi terus berlanjut, dan kontradiksi antara permintaan yang lemah dan pasokan yang luas masih ada

Per 13 April 2023, total inventaris sosial baja tahan karat kaliber 78 gudang di pasar utama di seluruh negeri adalah 1,1856 juta ton, turun 4,79% dibandingkan minggu sebelumnya. Di antaranya, total inventaris baja tahan karat canai dingin adalah 664.300 ton, turun 5,05% dibandingkan minggu sebelumnya, dan total inventaris baja tahan karat canai panas adalah 521.300 ton, turun 4,46%. Total inventaris sosial telah menurun selama empat minggu berturut-turut, dan penurunan inventaris meluas pada 13 April. Antisipasi penghapusan stok telah membaik, dan sentimen kenaikan harga spot secara bertahap meningkat. Dengan berakhirnya pengisian inventaris bertahap, penurunan inventaris dapat dipersempit, dan inventaris bahkan dapat diakumulasikan kembali.

Dibandingkan dengan level historis pada periode yang sama, persediaan dominan sosial masih berada pada level yang relatif tinggi. Kami yakin bahwa level persediaan saat ini masih menekan harga spot, dan di bawah pola pasokan yang longgar dan permintaan yang relatif lemah, hilir selalu mempertahankan ritme transaksi permintaan yang kaku, dan permintaan belum mengalami pertumbuhan yang eksplosif.

3. Data makro yang dirilis pada kuartal pertama melebihi ekspektasi, dan sinyal kebijakan memicu optimisme pasar

Tingkat pertumbuhan PDB pada kuartal pertama adalah 4,5%, melebihi yang diharapkan 4,1%-4,3%. Pada tanggal 18 April, Fu Linghui, juru bicara Biro Statistik Nasional, mengatakan pada konferensi pers bahwa sejak awal tahun ini, ekonomi Tiongkok secara keseluruhan telah menunjukkan tren pemulihan. , indikator utama telah stabil dan rebound, vitalitas entitas bisnis telah meningkat, dan ekspektasi pasar telah membaik secara signifikan, meletakkan dasar yang baik untuk realisasi tujuan pembangunan yang diharapkan untuk sepanjang tahun. Dan jika pengaruh dasar tidak diperhitungkan, pertumbuhan ekonomi tahunan secara keseluruhan diperkirakan akan menunjukkan tren pemulihan bertahap. Pada tanggal 19 April, Meng Wei, juru bicara Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, memperkenalkan pada konferensi pers bahwa langkah selanjutnya adalah menerapkan kebijakan komprehensif untuk melepaskan potensi permintaan domestik, mempromosikan pemulihan konsumsi yang berkelanjutan, dan melepaskan potensi konsumsi layanan. Pada saat yang sama, itu akan secara efektif merangsang vitalitas investasi swasta dan memberikan permainan penuh pada investasi pemerintah. peran pemandu. Perekonomian stabil dan membaik pada kuartal pertama, didorong oleh orientasi tujuan negara untuk mendorong konsumsi dan investasi, dan sinyal kebijakan akan secara aktif memandu ekspektasi komoditas.