1. Transmisión negativa de beneficios na cadea industrial e recortes de produción a grande escala nas fábricas de ferro augas arriba

Hai dúas materias primas principais para o aceiro inoxidable, concretamente o ferroníquel e o ferrocromo. En canto ao ferroníquel, debido á perda de beneficios na produción de aceiro inoxidable, os beneficios de toda a cadea da industria do aceiro inoxidable víronse reducidos e a demanda de ferroníquel diminuíu. Ademais, hai un gran fluxo de retorno de ferroníquel de Indonesia a China e a circulación nacional de recursos de ferroníquel é relativamente frouxa. Ao mesmo tempo, a liña de produción nacional de ferroníquel está a perder cartos e a maioría das fábricas de ferro aumentaron os seus esforzos para reducir a produción. A mediados de abril, coa recuperación do mercado do aceiro inoxidable, o prezo do ferroníquel inverteuse e o prezo de transacción principal do ferroníquel subiu a 1080 yuans/níquel, un aumento do 4,63 %.

En canto ao ferrocromo, o prezo de poxa do Grupo Tsingshan para o ferrocromo con alto contido en carbono en abril foi de 8.795 iuanes/50 toneladas básicas, unha caída de 600 iuanes con respecto ao mes anterior. Afectado polas ofertas de aceiro inferiores ás esperadas, o mercado xeral do cromo é pesimista e as cotizacións minoristas no mercado seguiron á baixa as ofertas de aceiro. As principais zonas de produción do norte seguen tendo beneficios escasos, mentres que os custos da electricidade nas zonas de produción do sur son relativamente altos, xunto cos altos prezos do mineral, os beneficios da produción entraron en perdas e as fábricas pecharon ou reduciron a produción a grande escala. En abril, a demanda constante de ferrocromo das fábricas de aceiro inoxidable segue a existir. Espérase que a contratación de aceiro se manteña estable en maio e que o prezo minorista en Mongolia Interior se estabilizou en torno aos 8.500 iuanes/50 toneladas básicas.

Dado que os prezos do ferroníquel e do ferrocromo deixaron de baixar, reforzouse o apoio integral aos custos do aceiro inoxidable, restauráronse os beneficios das acerías debido á suba dos prezos actuais e os beneficios da cadea industrial volvéronse positivos. As expectativas do mercado son actualmente optimistas.

2. O alto estado das existencias de aceiro inoxidable continúa e a contradición entre a débil demanda e a ampla oferta segue aí.

O 13 de abril de 2023, o inventario social total de aceiro inoxidable de calibre 78 de almacén nos mercados principais de todo o país era de 1,1856 millóns de toneladas, unha diminución semanal do 4,79 %. Entre eles, o inventario total de aceiro inoxidable laminado en frío era de 664.300 toneladas, unha diminución semanal do 5,05 %, e o inventario total de aceiro inoxidable laminado en quente era de 521.300 toneladas, unha diminución semanal do 4,46 %. O inventario social total diminuíu durante catro semanas consecutivas e a diminución do inventario ampliouse o 13 de abril. A anticipación da eliminación de existencias mellorou e o sentimento de aumentos de prezos spot aumentou gradualmente. Co final da reposición gradual do inventario, a diminución do inventario pode reducirse e o inventario pode incluso volver acumularse.

En comparación co nivel histórico do mesmo período, o inventario socialmente dominante aínda se atopa nun nivel relativamente alto. Cremos que o nivel actual de inventario aínda suprime o prezo spot e, baixo o patrón de oferta frouxa e demanda relativamente débil, as subidas sempre mantiveron o ritmo das transaccións de demanda ríxida e a demanda non se produciu un crecemento explosivo.

3. Os datos macroeconómicos publicados no primeiro trimestre superaron as expectativas e os sinais políticos alimentaron o optimismo do mercado

A taxa de crecemento do PIB no primeiro trimestre foi do 4,5 %, superando o 4,1 %-4,3 % previsto. O 18 de abril, Fu Linghui, portavoz da Oficina Nacional de Estatística, afirmou nunha rolda de prensa que, desde o comezo deste ano, a economía chinesa en xeral mostrou unha tendencia de recuperación. Os principais indicadores estabilizáronse e repuntaron, a vitalidade das entidades empresariais aumentou e as expectativas do mercado melloraron significativamente, o que senta unha boa base para a consecución dos obxectivos de desenvolvemento previstos para todo o ano. E se non se ten en conta a influencia da base, espérase que o crecemento económico anual xeral mostre unha tendencia de recuperación gradual. O 19 de abril, Meng Wei, portavoz da Comisión Nacional de Desenvolvemento e Reforma, presentou nunha rolda de prensa que o seguinte paso é implementar políticas integrais para liberar o potencial da demanda interna, promover a recuperación continua do consumo e liberar o potencial do consumo de servizos. Ao mesmo tempo, estimulará eficazmente a vitalidade do investimento privado e dará pleno xogo ao papel orientador do investimento gobernamental. A economía estabilizouse e recuperouse no primeiro trimestre, superposta á orientación do país para promover o consumo e o investimento, e os sinais políticos guiarán activamente as expectativas sobre as materias primas.