1. Negatieve winstoverdracht in de industriële keten en grootschalige productieverlagingen in de ijzerfabrieken stroomopwaarts

Er zijn twee belangrijke grondstoffen voor roestvrij staal: ferronikkel en ferrochroom. Wat ferronikkel betreft, zijn de winsten van de gehele roestvrijstalen industrieketen onder druk komen te staan ​​door het verlies aan winst in de roestvrijstalen productie, en is de vraag naar ferronikkel afgenomen. Bovendien is er een grote retourstroom van ferronikkel van Indonesië naar China, en is de binnenlandse circulatie van ferronikkelbronnen relatief laag. Tegelijkertijd lijdt de binnenlandse productielijn voor ferronikkel verlies en hebben de meeste ijzerfabrieken hun inspanningen opgevoerd om de productie te verlagen. Medio april, met het herstel van de roestvrijstalen markt, keerde de prijs van ferronikkel om en steeg de reguliere transactieprijs van ferronikkel tot 1080 yuan/nikkel, een stijging van 4,63%.

Wat ferrochroom betreft, bedroeg de biedprijs van Tsingshan Group voor koolstofrijk ferrochroom in april 8.795 yuan/50 basiston, een daling van 600 yuan ten opzichte van de voorgaande maand. Onder invloed van de lager dan verwachte staalbiedingen is de algehele chroommarkt pessimistisch en zijn de noteringen in de detailhandel in de markt de staalbiedingen gevolgd. De belangrijkste productiegebieden in het noorden boeken nog steeds magere winsten, terwijl de elektriciteitskosten in de zuidelijke productiegebieden relatief hoog zijn, in combinatie met hoge ertsprijzen. De productiewinsten zijn verliesgevend geworden en fabrieken hebben hun productie op grote schaal gesloten of verminderd. In april is de constante vraag naar ferrochroom vanuit roestvrijstalen fabrieken nog steeds aanwezig. De verwachting is dat de staalaanwas in mei stabiel zal blijven en dat de detailhandelsprijs in Binnen-Mongolië zich heeft gestabiliseerd rond de 8.500 yuan/50 basiston.

Sinds de prijzen van ferronikkel en ferrochroom zijn gestopt met dalen, is de algehele kostenondersteuning van roestvrij staal versterkt, zijn de winsten van staalfabrieken hersteld dankzij de stijging van de huidige prijzen en zijn de winsten van de industriële keten positief geworden. De marktverwachtingen zijn momenteel optimistisch.

2. De hoge voorraadstatus van roestvrij staal blijft bestaan, en de tegenstelling tussen de zwakke vraag en het grote aanbod is nog steeds aanwezig

Op 13 april 2023 bedroeg de totale voorraad roestvrij staal van 78 magazijnkaliber in de reguliere markten in het hele land 1,1856 miljoen ton, een week-op-week daling van 4,79%. De totale voorraad koudgewalst roestvrij staal bedroeg 664.300 ton, een week-op-week daling van 5,05%, en de totale voorraad warmgewalst roestvrij staal bedroeg 521.300 ton, een week-op-week daling van 4,46%. De totale voorraad is vier opeenvolgende weken gedaald en de daling van de voorraad is op 13 april toegenomen. De verwachting van voorraadafname is verbeterd en het sentiment rond spotprijsstijgingen is geleidelijk toegenomen. Met het einde van de gefaseerde voorraadaanvulling kan de daling van de voorraad afnemen en kan de voorraad zelfs weer toenemen.

Vergeleken met het historische niveau van dezelfde periode bevindt de maatschappelijk dominante voorraad zich nog steeds op een relatief hoog niveau. Wij zijn van mening dat de huidige voorraad nog steeds de spotprijs drukt, en dat de downstream, ondanks het patroon van een gering aanbod en een relatief zwakke vraag, altijd het ritme van rigide vraagtransacties heeft gehandhaafd, waardoor de vraag geen explosieve groei heeft doorgemaakt.

3. De in het eerste kwartaal gepubliceerde macro-economische gegevens overtroffen de verwachtingen en beleidssignalen voedden het marktoptimisme.

De BBP-groei in het eerste kwartaal bedroeg 4,5%, wat de verwachte 4,1%-4,3% overtrof. Op 18 april zei Fu Linghui, woordvoerder van het Nationaal Bureau voor de Statistiek, op een persconferentie dat de Chinese economie sinds het begin van dit jaar een hersteltrend vertoont. De belangrijkste indicatoren zijn gestabiliseerd en hersteld, de vitaliteit van bedrijven is toegenomen en de marktverwachtingen zijn aanzienlijk verbeterd, waardoor een goede basis is gelegd voor de realisatie van de verwachte ontwikkelingsdoelen voor het hele jaar. En als de invloed van de basis niet in aanmerking wordt genomen, wordt verwacht dat de algehele jaarlijkse economische groei een geleidelijke hersteltrend zal vertonen. Op 19 april kondigde Meng Wei, woordvoerder van de Nationale Commissie voor Ontwikkeling en Hervorming, op een persconferentie aan dat de volgende stap is om een ​​alomvattend beleid te implementeren om het potentieel van de binnenlandse vraag te benutten, het continue herstel van de consumptie te bevorderen en het potentieel van de dienstenconsumptie te benutten. Tegelijkertijd zal het de vitaliteit van particuliere investeringen effectief stimuleren en overheidsinvesteringen ten volle benutten. leidende rol. De economie stabiliseerde en trok in het eerste kwartaal aan, dankzij de doelgerichte oriëntatie van het land om consumptie en investeringen te stimuleren. Daarnaast zullen beleidssignalen de verwachtingen voor grondstoffen actief sturen.