1. Отрицателно прехвърляне на печалбата в индустриалната верига и мащабни съкращения на производството в заводите за желязо нагоре по веригата

Има две основни суровини за неръждаема стомана, а именно фероникел и ферохром. Що се отнася до фероникела, поради загубата на печалби в производството на неръждаема стомана, печалбите на цялата верига на индустрията за неръждаема стомана са свити и търсенето на фероникел е намаляло. Освен това има голям обратен поток на фероникел от Индонезия към Китай, а вътрешният поток на фероникелови ресурси е сравнително свободен. В същото време вътрешният производствен поток на фероникел губи пари и повечето железарски заводи са увеличили усилията си за намаляване на производството. В средата на април, с възстановяването на пазара на неръждаема стомана, цената на фероникела се обърна и основната транзакционна цена на фероникела се повиши до 1080 юана/никел, което е увеличение с 4,63%.

По отношение на ферохрома, цената на офертата за високовъглероден ферохром на Tsingshan Group през април беше 8 795 юана/50 базисни тона, което е спад с 600 юана спрямо предходния месец. Засегнат от по-ниските от очакваните оферти за стомана, общият пазар на хром е песимистичен, а котировките на дребно на пазара последваха надолу офертите за стомана. Основните производствени райони на север все още имат оскъдни печалби, докато разходите за електроенергия в южните производствени райони са сравнително високи. В съчетание с високите цени на рудата, печалбите от производството са влезли в загуба, а фабриките са затворили или намалили производството в голям мащаб. През април постоянното търсене на ферохром от фабриките за неръждаема стомана все още е налице. Очаква се набирането на стомана да остане непроменено през май, а цената на дребно във Вътрешна Монголия да се стабилизира на около 8 500 юана/50 базисни тона.

Тъй като цените на фероникела и ферохрома спряха да падат, всеобхватната подкрепа на разходите за неръждаема стомана се засили, печалбите на стоманодобивните заводи се възстановиха поради покачването на текущите цени, а печалбите на индустриалната верига станаха положителни. Пазарните очаквания в момента са оптимистични.

2. Високите запаси от неръждаема стомана продължават и противоречието между слабото търсене и широкото предлагане все още е налице.

Към 13 април 2023 г. общите социални запаси от неръждаема стомана калибър 78 на склад на основните пазари в цялата страна са били 1,1856 милиона тона, което е намаление от 4,79% на седмична база. Сред тях общите запаси от студено валцувана неръждаема стомана са били 664 300 тона, което е намаление от 5,05% на седмична база, а общите запаси от горещовалцувана неръждаема стомана са били 521 300 тона, което е намаление от 4,46% на седмична база. Общите социални запаси са намалели в продължение на четири поредни седмици, като спадът в запасите се е увеличил на 13 април. Очакванията за премахване на запасите се подобриха, а настроението за увеличение на спот цените постепенно се увеличи. С края на поетапното попълване на запасите, спадът в запасите може да се стесни и дори запасите да се натрупат отново.

В сравнение с историческото ниво от същия период, социално доминиращите запаси все още са на относително високо ниво. Смятаме, че текущото ниво на запасите все още потиска спот цената и при модела на свободно предлагане и относително слабо търсене, надолу по веригата винаги е поддържал ритъма на сделки с твърдо търсене и търсенето не е имало експлозивен растеж.

3. Макро данните, публикувани през първото тримесечие, надминаха очакванията, а политическите сигнали подхраниха пазарния оптимизъм.

Темпът на растеж на БВП през първото тримесечие беше 4,5%, надвишавайки очакваните 4,1%-4,3%. На 18 април Фу Линхуей, говорител на Националното статистическо бюро, заяви на пресконференция, че от началото на тази година китайската икономика като цяло показва тенденция на възстановяване, основните показатели са се стабилизирали и възстановили, жизнеността на бизнес субектите се е увеличила, а пазарните очаквания са се подобрили значително, което полага добра основа за реализиране на очакваните цели за развитие за цялата година. И ако не се вземе предвид влиянието на базата, се очаква общият годишен икономически растеж да покаже постепенна тенденция на възстановяване. На 19 април Менг Уей, говорител на Националната комисия за развитие и реформи, представи на пресконференция, че следващата стъпка е прилагането на всеобхватни политики за освобождаване на потенциала на вътрешното търсене, насърчаване на непрекъснатото възстановяване на потреблението и освобождаване на потенциала на потреблението на услуги. В същото време това ефективно ще стимулира жизнеността на частните инвестиции и ще даде пълен тласък на водещата роля на държавните инвестиции. Икономиката се стабилизира и възстанови през първото тримесечие, наслагвайки се върху целевата ориентация на страната за насърчаване на потреблението и инвестициите, а политическите сигнали ще насочват активно очакванията за суровините.